• • • • • • 下列哪些是金融资产： A、专利 B、租赁业务 C、顾客的友善 D、大学教育 E、5美元的帐单

　　• 金融是货币与信用的结合 • 以实物交换实物、以金属货币交换实物、 以纸币交换实物。 • 现货交易、契约交易、期货交易

　　• 金融投资是个人或法人对有价证券的购买 行为，这种行为会使投资者在证券持有期 内获得与其所担风险相对称的收益。

　　• 储蓄机构又称节俭机构，其性质和目标与 商业银行没有根本差别；其贷款对象主要 是存款客户；资产业务期限长，抵押贷款 比重高。

　　• 信用合作社是由某些具有共同利益的人们 组织起来的、互助性质的会员组成，是一 种由会员集资联合组成的合作金融组织。 • 信用合作社是一国信用体系中重要的组成 部分，在经济生活中起着广泛动员社会资 金的作用，资金来源主要是会员的存款和 会员缴纳的股金。

　　• （3）、Lanni公司将此软件卖给微软公司， 微软以它的品牌供应给公众，Lanni公司获 得微软的股票1500股作为报酬。 • （4）、Lanni公司以每股80美元的价格卖 出微软的股票，并用所获部分资金偿还贷 款。

　　• • • • • 1、金融投资工具的特征有哪些？ 2、金融投资工具的种类如何划分？ 3、何为普通股股票？有哪些主要特征/ 4、何为投资基金？其特点和种类有哪些？ 5、什么是金融期货和金融期权？

　　• • • • • 1、假设你发现一只装有100亿美元的宝箱： A、这是实物资产还是金融资产？ B、社会财富会因此而增加吗？ C、你会更富有吗？ D、你能解释你回答B、C时的矛盾吗？有 没有人因为这个发现而受损呢？

　　• 2、Lanni是一家新兴的计算机软件开发公司， 它现有计算机设备价值300000美元，以及由 Lanni的所有者提供的200000美元现金。在下 面的交易中，指明交易涉及的金融资产和实 物资产，在交易的过程中有金融资产的产生 和损失吗？ • （1）、Lanni公司向银行贷款。它共获得 50000美元的现金，并且签发了一张票据保证 3年内还款。 • （2）、Lanni公司使用这笔现金和它自有的 200000美元为其新的财务软件开发提供融资。

　　• 1、货币、活期存款和其他可开列支票的存款 （M1）； • 2、商业银行和储蓄机构的不可开列支票的存 款； • 3、货币市场共同基金份额； • 4、银行和储蓄机构的定期存款的存款证； • 5、国库券（可售的）； • 6、国债（可售的） ； • 7、公债（可售的） ； • 8、市政债券； • 9、公司债券； • 10金融投资、公司股票。

　　• 养老金基金是一种类似于人寿保险公司的专门的 金融机构，是由企业等单位的雇主或雇员交纳基 金而建立起来的，任何就业人员都可以参加。 • 其资金主要投资于长期公司债券、质地较好的股 票和发放长期贷款。 • 养老金基金也是金融市场上主要资金供应者之一， 它通常委托专门的金融机构，如银行、保险公司 来管理工作。

　　生收益而将现有资金变换为资产的过程半岛彩票。 • 1、时间因素 • 2、不确定性

　　积极作用： 1、平衡价格，稳定市场 2、保护市场交易的连续性 3、有助于增加市场的流通性 4、有助于分担价格变动的风险 消极作用： 恶性的违法投机会造成市场混乱，损害 大众投资者的利益。

　　• 1、以期限为分类标准：货币市场金融投资工具 （商业票据、短期公债、可转让大额定期存单、 回购协议）和资本市场金融投资工具 （股票、公司债券和中长期公债） • 2、以发行者是否为金融机构分类； 直接金融 工具（政府债券、公司债券、非金融公司股票）、 间接金融工具（可转让大额定期存单、银行债券、 人寿保险单）

　　者和金融市场的管理者，在一定的时间 也可能是资金的供应者。 • 投资目的：为了调剂资金余缺、为公开 市场业务操作。

　　• 企业在金融市场上既可能是资金的需求 者，又可能是资金的供给者。 • 投资特点：长期投资比较稳定、短期投 资交易量大。

　　• • • • • • 第一章、金融投资总论 第二章、金融投资主体 第三章、金融投资工具 第四章、金融投资中介 第五章、金融投资市场概述 第六章、证券发行市场

　　第七章、证券交易市场 第八章、金融投资收益和风险 第九章、组合投资理论 第十章、风险投资品定价理论 第十一章、价值分析 第十二章、证券分析

　　• 商业银行是最主要的一种存款性金融机构；是以 经营企业存放款为主要业务，并以赢利为主要经 营目的的信用机构。 • 我国目前的商业银行主要指四大国有商业银行、 新兴的股份制银行以及城市商业银行。 • 商业银行参与证券投资的特点：主要持有质量优、 期限短的证券；较多注意安全性而较少考虑赢利 性；主要投资对象为政府短期债券、地方政府短 期债券、投资级企业债券。

　　• 金融投资学是近几十年来兴起的一门新兴 的边缘学科，与金融学、财务管理学关系 密切。 • 金融投资学是一门综合性学科，具有理论 性和实践性的双重性质。

　　• • • • • • • • 各种有价证券的类型与特征 金融投资活动的主体 金融投资市场 债券分析 普通股分析 金融投资分析 证券组合理论 金融投资管理

　　• • • • 1、对风险的态度不同 2、持有证券的时间长短不同 3、交易方式不同 4、分析方法不同

　　• • • • 1、金融投资全球化 2、资产证券化 3、金融活动自由化 4、金融投资工程化

　　• • • • 消费时机 风险的分配 所有权与经营权的分离 金融市场的类型

　　• 投资基金也称共同信托基金或共同基金， 是经金融监管当局批准，由若干具有法人 资格的非银行金融机构（或其他机构）发 起设立，以发行基金受益凭证的方式募集 资金后建立的组织形式。 • 其他金融投资主体： • 个人投资者、政府机构、工商企业

　　• 3、风险性：指投资金融工具的本金有否遭 受损失的可能。 • 本金受损的风险有信用风险和市场风险。 • 信用风险指债务人不履行合约，不按期归 还本金的风险。 • 市场风险指由于金融投资工具价格或市场 价值波动所带来的风险。

　　• 4、收益性：指金融投资工具可以为投资者 带来投资回报的特性，通常用收益率表示。 • 收益率指持有金融投资工具所取得的收益 与本金的比率，一般以每年一定的百分比 来表示。 • 收益率通常有三种计算方法： 名义收益率、即期收益率、平均收益率

　　• 3、以投资人是否掌握所投资产的所有权来 划分：债务凭证工具和所有权凭证工具 • 4、以其收益决定基础来划分：金融投资原 生工具和金融投资衍生工具

　　• 固定收益投资工具的性质是两权分离，必 须归还。 • 固定收益投资工具的特点：①收益是固定 的；②风险较小③安全性较高④变现较容 易⑤偿还期固定

　　• 个人作为金融市场的参与者主要是作为资 金供给者身份出现。 • 资金来源：主要是储蓄 • 投资目的：本金安全、收入的稳定、资本 的增值、通货膨胀的抵补、维持流动性、 实现投资多样化、参与决策管理、取得有 利的避税地位。 • 投资特点：

　　• 个人投资者的投资活动不创造新的金融资 产和金融工具。 • 个人投资者的投资活动更具有盲目性。 • 个人投资者的投资目的在于追求利润。 • 个人投资者的投资活动都是借助于证券中 介机构进行。

　　• • • • 一、金融资产和实物资产 二、金融与金融投资 三、金融投资与金融投机 四、金融投资的发展趋势

　　• 一个社会的物质财富最终取决于该社会经 济的生产能力，即为社会成员提供产品与 服务的能力。这种生产能力是社会经济中 实物资产的函数。 • 实物资产是创造收入的资产 • 实物资产包括：土地、建筑物、知识、用 于生产产品的机械设备、运用资源所必需 的技术工人等。

　　• 非存款性金融机构的资金来源是非存款性 的，是根据契约规定缴纳的。 • 主要包括：保险公司、养老金基金、 投资 银行、金融公司、投资基金

　　• 保险公司是经营保险业务的经济组织，是 靠投保人缴纳保险费和发行人寿保险单等 方式集聚资金，对发生意外灾害和事故的 投保人予以经济补偿。 • 保险公司主要进行长期证券投资，如投资 于公司股票和债券、市政债券、政府公债； 也发放不动产抵押贷款、保单贷款等。

　　• 直接搜寻市场：买卖双方必须直接寻找到 对方。 • 经纪人市场：以经纪人为中介。 • 交易商市场：交易商购买资产作为存货并 通过销售从中赢利。 • 拍卖市场：所有参与者集中到此报价进行 物品买卖。 • 例题：

　　• 许多资产的交易并不仅在一种类型的市场 上进行，下列物品的交易在哪些市场上进 行： • A、股票 • B、债券 • C、二手车 • D、油画 • E、稀有硬币

　　• 第一节、存款性金融投资机构 • 第二节、非存款性金融机构 • 第三节、其他金融投资主体

　　• 存款性金融投资机构指通过吸收各种存款而获得 可利用资金，并将之贷给需要资金的各经济主体 或投资于证券等以获取收益的金融机构。 • 存款性金融投资机构是金融市场的重要中介，也 是套期保值的重要主体。 • 特点：通过出售间接证券而获得资金，到期按约 定的至少不低于原来的名义金额归还。 • 主要包括：商业银行、储蓄机构、信用合作社

　　• 平均收益率是将即期收益与资金损益共同 考虑的收益率。 • 例：某债券面值100元，10年偿还期，年息 9元，如果投资者在债券发行1年后以市场 价格90元购买，则平均收益率为[（100－ 90）/99]/90=21.11%，

　　• 金融工具的四个特征之间是密切相连的。 • 风险和收益是正相关的，风险与流动是负 相关的，期限与收益是正相关的。 • 依据流动性分级的金融债权：

　　• • • • 第一节、金融投资工具概述 第二节、固定收益金融投资工具 第三节、浮动收益金融投资工具 第四节、金融投资衍生工具

　　• 1、偿还期限性：指债务人必须全部归还本金 之前所经历的时间。 • 活期存款的偿还期为零，股票或永久性债券 的偿还期是无限的。 • 2、流动性：指金融工具迅速变为货币而不致 遭受损失的能力。 • 金融工具具有极高的流动性必须满足三个条 件：①必须能很容易的变现；②变现交易成 本必须极小； • ③本金必须保持相对稳定（发行者资信程度 的高低对金融工具的流动性有重要意义）；

　　• 金融资产是收入或财富在投资者之间的配 置。 • 金融资产包括银行帐户、公司权益、债券 和抵押工具等。 • 金融资产在资产负债表两侧都出现，其产 生和消除要通过一般的商业过程半岛彩票。 • 有价证券是金融资产。 • 例题：

　　• 有价证券是虚拟资本，是一种“权利证 书”，即意味着持有者在未来某个特定时 间可凭借这种“权利证书”享有特定的索 取权——索取利息。 • 有价证券的货币价值由特有的价值规律决 定，而不由该证券的面额决定。

　　• 名义收益率是金融工具票面收益与票面 额的比率。 • 例：某债券面值100元，10年偿还期， 年息8元，则该债券的名义收益率就为 8/100=8% • 即期收益率是年收益额对该金融工具当 期市场价格的比率。 • 例：某债券面值100元，10年偿还期， 年息9元，市场价格90元，则该债券的 即期收益率为9/90=10%半岛彩票